Markkinointisisältö

Christopher Grätz, toimitusjohtaja

“Yksityiset markkinat ovat pitkään olleet yksityissijoittajille vaikeasti saavutettavia. Pre-IPO-sijoituksilla haluamme muuttaa tätä avaamalla pääsyn yhtiöihin, jotka ovat yhä yksityisiä ja yleensä yksinomaan institutionaalisten sijoittajien ulottuvilla.

Anthropic on ensimmäinen sijoitusmahdollisuutemme tässä uudessa tuotekategoriassa. Se tarjoaa sijoittajille mahdollisuuden saada altistusta yhteen seuratuimmista tekoäly-yhtiöistä ennen mahdollista listautumista — strukturoidun sijoitustuotteen kautta.

Tämä eroaa tavanomaisista sijoituskierroksistamme, ja siihen liittyy erityisiä riskejä, kustannuksia ja rajallinen likviditeetti. Kehotamme tutustumaan mahdollisuuteen huolellisesti ja arvioimaan, sopiiko se omaan sijoitussalkkuun.”

Christopher Grätz, toimitusjohtaja, Invesdor

Väliyhtiön odotetaan hankkivan kohdeyhtiön osakkeita enintään 1,55 biljoonan Yhdysvaltain dollarin arvostuksella. Mahdollisuuksien mukaan osakkeet hankitaan tätä alemmalla arvostuksella. Tämä on arvio; väliyhtiö etenee hankinnassa vain, jos arvostus jää tämän enimmäisarvostuksen alapuolelle.

Tiedot sijoituksesta

Päiviä jäljellä:
30
Rahoituskierros päättyy:
17.6.2026
Väliyhtiö:
Cometum Direct Invest I GmbH & Co. KG
Kohdeyhtiö:
Anthropic
Tyyppi:
Joukkovelkakirja
Alisteinen:
kyllä
Jo sijoitettu:
366 250,00 €
Hinta per velkakirja:
250,00 €
Merkintäpalkkio:
1,50 %
Vähimmäissijoitus:
1 Yksikkö
Suurin liikkeelle laskettava määrä:
5 000 000 €
sis. yht. 20 000 yksikköä
Takaisinmaksu:
bullet
ISIN:
DE000A4AU208
Välittäjä:
Oneplanetcrowd International B.V
Toimilupa:
ECSPR

Tärkeä huomautus: Tämä ei ole kiinteäkorkoinen joukkovelkakirja. Tuotto riippuu kohde-etuutena olevan Anthropic-altistuksen tulevasta arvonkehityksestä ja onnistuneesta irtautumisesta. Kaikkiin sijoituksiin liittyy riskejä, mukaan lukien mahdollinen pääoman menetys. Lue lisää täältä.

Keskeiset sijoitusperusteet

Anthropic on yksi maailman halutuimmista yksityisistä tekoäly-yhtiöistä. Se tunnetaan erityisesti Claude-tekoälymalliperheestään. Tämän sijoitusmahdollisuuden kautta voit saada Pre-IPO-altistusta Anthropiciin yhtiön ollessa yhä yksityinen.

Yhtiö

Johtava yksityinen tekoäly-yhtiö

Claude-tekoälymalliperheen kehittäjä. Claudea käytetään laajasti ammattilaisten, kehittäjien ja yritysten tarpeisiin.

Liiketoiminnan  kehitys

Raportoitu liikevaihdon nopea kasvu

Anthropic raportoi helmikuussa 2026 vuositasolle muutetuksi liikevaihtovauhdiksi 14 miljardia dollaria. Myöhemmät raportit viittaavat tätä vahvempaan liikevaihdon kehitykseen.

Arvostus

Vahva kysyntä yksityisillä markkinoilla

Anthropicin viimeisin ensisijainen rahoituskierros arvosti yhtiön 380 miljardiin dollariin. Nykyiset jälkimarkkinatransaktiot viittaavat jo yli 1 biljoonan dollarin implisiittisiin arvostuksiin.

Sijoitustuote

Strukturoitu Pre-IPO-sijoitustuote

Saat taloudellisen altistuksen mahdollisen tulevaan likviditeettitapahtumaa, kuten listautumiseen, yhtiön myyntiin tai jälkimarkkinatransaktioon.

Luvut perustuvat julkisesti saatavilla olevaan tietoon, kuten yhtiön tiedotteisiin, rahoitustietoihin ja kolmansien osapuolten raportteihin. Anthropic on yksityinen yhtiö eikä se julkaise tilintarkastettuja tilinpäätöstietoja samalla tavalla kuin pörssiyhtiöt.

Sijoita

Tietoa Anthropicista

Anthropic: yksi tekoälyn johtavista yhtiöistä

Tekoäly kehittyy poikkeuksellisen nopeasti. Alun perin yksinkertaisena tekstintuotantotyökaluna tunnettu teknologia on nopeasti tulossa osaksi sitä, miten yritykset kirjoittavat ohjelmistoja, analysoivat asiakirjoja, palvelevat asiakkaita, käsittelevät dataa ja tehostavat tietotyötä.

Tämän muutoksen ytimessä on pieni joukko yhtiöitä, jotka rakentavat näiden sovellusten taustalla olevia kehittyneitä tekoälymalleja. Anthropic on yksi niistä.

Vuonna 2021 Yhdysvalloissa perustettu Anthropic kehittää kehittyneitä tekoälyjärjestelmiä, joiden tavoitteena on olla luotettavia, tulkittavia ja ohjattavia. Sen tunnetuin tuote on Claude, tekoälyavustaja, jota yksityishenkilöt, kehittäjät ja yritykset käyttävät tiedon, tekstin, koodin ja monimutkaisten tehtävien käsittelyyn.

Anthropicin perustivat kokeneet tekoälytutkijat ja operatiiviset asiantuntijat, mukaan lukien entisiä OpenAI:n työntekijöitä. Alusta lähtien yhtiö on keskittynyt mallien suorituskyvyn lisäksi turvalliseen ja vastuulliseen käyttöönottoon. Tämä on asemoinut Anthropicin yhdeksi johtavista yhtiöistä tekoälyn turvallisuuden ja yrityskäyttöön valmiin tekoälyn alueella.

Yhtiön kasvutarina heijastaa tekoälyn nopeaa käyttöönottoa koko taloudessa. Kun yritykset integroivat tekoälyä yhä enemmän päivittäisiin työnkulkuihin, skaalautuvien ja luotettavien tekoälyjärjestelmien kysyntä kasvaa edelleen. Anthropicista on tullut yksi seuratuimmista yksityisistä tekoäly-yhtiöistä, jota tukevat markkinoiden vahva kiinnostus, yritysasiakkaiden käyttöönotto sekä merkittävien teknologia- ja institutionaalisten sijoittajien tuki.

Sijoittajille Anthropic tarjoaa altistuksen yhteen tulevien vuosien keskeisimmistä teknologiakehityksistä: siirtymään tekoälystä kokeellisena työkaluna kohti tekoälyä liiketoimintainfrastruktuurin ydinkerroksena.

Perustuu julkisesti saatavilla olevaan tietoon.

Tuotteet ja palvelut

Anthropic kehittää kehittyneitä tekoälymalleja ja tunnetaan erityisesti suurten kielimallien Claude-perheestään. Claude on suunniteltu auttamaan käyttäjiä käsittelemään tietoa, kieltä, koodia ja monimutkaisia tehtäviä tehokkaammin.

Yksinkertaisesti sanottuna Claude voi tukea esimerkiksi kirjoittamista, tiivistämistä, asiakirjojen analysointia, koodin tuottamista, kysymyksiin vastaamista ja suurten tietomäärien jäsentämistä. Yrityksille Claude on siksi merkityksellinen paitsi tekoälyavustajana myös työkaluna, jota voidaan integroida päivittäisiin liiketoimintaprosesseihin.

Anthropicin keskeinen erottava tekijä on sen keskittyminen “constitutional AI” -menetelmään. Sen tavoitteena on tehdä tekoälyjärjestelmistä paremmin ohjautuvia, hallittavia ja vastuulliseen käyttöön sopivia. Käytännössä tämä tarkoittaa, että Anthropic keskittyy paitsi siihen, mitä sen mallit osaavat tehdä, myös siihen, kuinka luotettavasti ja turvallisesti niitä voidaan käyttää laajassa mittakaavassa.

Anthropicin liiketoimintamalli perustuu pääasiassa pääsyn tarjoamiseen sen tekoälyjärjestelmiin API-rajapintojen ja yritysratkaisujen kautta. Yritykset voivat integroida Clauden omiin tuotteisiinsa, alustoihinsa ja sisäisiin prosesseihinsa. Liikevaihto syntyy tyypillisesti käyttöperusteisesta hinnoittelusta ja pidempiaikaisista kaupallisista sopimuksista, jolloin liikevaihto voi kasvaa, kun asiakkaat käyttävät malleja useammin ja syvemmin toiminnassaan.

Esimerkkejä käyttökohteista

  • Ohjelmistokehitys: koodin tuottamisen, virheenkorjauksen ja dokumentoinnin tukeminen kehitystiimeille
  • Asiakastuki: tekoälyavustajien mahdollistaminen suurten asiakaskysymysmäärien käsittelyyn
  • Lakiasiat ja compliance: sopimusten tiivistäminen, keskeisten ehtojen poiminta ja asiakirjatarkastuksen tukeminen
  • Rahoituspalvelut: tutkimuksen, raporttien tuottamisen ja laajamittaisen data-analyysin tukeminen
  • Yritysten tuottavuus: sisäisten tietotyöavustajien mahdollistaminen yritystiedon hakemiseen, tiivistämiseen ja jäsentämiseen

Nämä käyttökohteet osoittavat, miksi tekoälystä on yhä enemmän tulossa organisaatioiden keskeinen tuottavuuskerros erillisen työkalun sijaan. Kun yritykset integroivat tekoälyä syvemmin prosesseihinsa, luotettavien, skaalautuvien ja liiketoimintakäyttöön valmiiden tekoälyjärjestelmien kysyntä voi jatkaa kasvuaan.

Tuote tarkastelussa

Claude on Anthropicin päätuote tekoälyssä

Claude auttaa ihmisiä ja yrityksiä työskentelemään tiedon kanssa tehokkaammin. Se voi kirjoittaa, tiivistää, analysoida asiakirjoja, tukea koodausta ja auttaa monimutkaisissa tietopohjaisissa tehtävissä.

Yritykset voivat integroida Claude tekoälymallin tuotteisiin, alustoihin ja sisäisiin prosesseihin API-rajapintojen ja yritysratkaisujen kautta. Siksi se on merkityksellinen paitsi tekoälyavustajana myös organisaation sisäisenä tuottavuutta parantavana kerroksena.

Perustuu julkisesti saatavilla olevaan tietoon.

Markkina ja asemoituminen

Tekoälystä on tulossa yksi teknologia-alan tärkeimmistä kasvumarkkinoista. Kuluttajille suunnatuista tekoälytyökaluista alkanut kehitys siirtyy nopeasti yrityskäyttöön. Yritykset käyttävät tekoälyä prosessien automatisointiin, tiedon analysointiin, ohjelmistokehityksen tukemiseen, asiakaspalvelun parantamiseen ja sisäisten prosessien tehostamiseen.

Generatiivisen tekoälyn markkinan odotetaan kasvavan voimakkaasti tulevina vuosina. Markkina-arvioiden mukaan markkinan koko voi ylittää 200 miljardia dollaria vuoteen 2030 mennessä, ja laajemmat tekoälyohjelmistoihin ja -infrastruktuuriin liittyvät menot voivat ajan myötä ylittää 1 biljoonan dollarin tason. Nämä ennusteet heijastavat tekoälyn kasvavaa roolia keskeisenä teknologiakerroksena eri toimialoilla.

Anthropic toimii tällä nopeasti laajenevalla markkinalla selkeällä asemoinnilla: se kehittää kehittyneitä tekoälyjärjestelmiä ammattilais- ja yrityskäyttöön. Yhtiö kilpailee pienen johtavien tekoäly-yhtiöiden joukon kanssa, johon kuuluvat muun muassa OpenAI ja Google DeepMind.

Sen keskeinen erottava tekijä on keskittyminen turvallisuuteen, luotettavuuteen ja hallittavuuteen. Tämä on erityisen tärkeää suurille organisaatioille, joissa tekoälyjärjestelmien on oltava tehokkaita mutta myös riittävän luotettavia liiketoimintakriittisten työnkulkujen tukemiseen.

Clauden kautta Anthropic yhdistää kehittyneiden mallien suorituskyvyn yrityskäyttöön keskittyvään tuotelähestymistapaan. Tämä asemoi yhtiön yhdeksi merkittävimmistä yksityisistä tekoäly-yhtiöistä markkinalla, jolla skaalautuvien ja luotettavien tekoälyjärjestelmien kysyntä kasvaa edelleen.

Markkina-asema

Anthropic toimii yhdellä teknologian nopeimmin kasvavista markkinoista

Tekoälystä on tulossa keskeinen teknologia monella toimialalla. Sen käyttö kasvaa ohjelmistokehityksessä, asiakaspalvelussa, data-analyysissä ja työnkulkujen automatisoinnissa.

Tällä markkinalla Anthropic on asemoitunut tutkimusvetoiseksi ja yrityskäyttöön keskittyväksi tekoäly-yhtiöksi, joka painottaa vahvasti turvallisuutta, luotettavuutta ja hallittavuutta.

Perustuu julkisesti saatavilla olevaan tietoon.

Liiketoiminnan kehitys ja taloudelliset tiedot

Toteutuneet ja suunnitellut luvut

Tutustu yhtiön taloudellisiin lukuihin, kuten liikevaihdon ja tuloksen kehitykseen. Lue lisää kasvuennusteesta.

Kirjaudu Rekisteröidy

Miten tämä sijoitustuote toimii

Tämä sijoitustuote tarjoaa taloudellisen altistuksen Anthropiciin strukturoidun Pre-IPO-sijoitustuotteen kautta. Sijoittajat eivät osta Anthropicin osakkeita suoraan.

1

Merkittävä sijoitustuote on joukkovelkakirjalaina

Sijoittajat merkitsevät väliyhtiön liikkeeseen laskeman joukkovelkakirjalainan Invesdorin kautta. Joukkovelkakirjalainan mahdollinen tuotto on sidottu kohde-etuutena olevan Anthropic-altistuksen arvonkehitykseen.

2

Altistus omistetaan epäsuorasti

Kohde-etuutena olevan altistuksen odotetaan olevan hankkeen toteuttajan Cometum Direct Invest I GmbH & Co. KG (Anthropic) hallussa. Tämä väliyhtiö vastaa kohdeyhtiön position hankkimisesta ja hallinnoinnista.

3

Tuotto riippuu tulevasta irtautumisesta

Tuotto voi toteutua, jos väliyhtiö myy kohde-etuutena olevan altistuksen onnistuneesti esimerkiksi listautumisen, yhtiön myynnin tai jälkimarkkinatransaktion kautta.

Miten tuotto voi realisoitua

Tuotto realisoituu tyypillisesti vain, jos väliyhtiö voi myydä kohde-etuutena olevan Anthropic-altistuksen onnistuneesti. Tämä voi tapahtua esimerkiksi seuraavissa tilanteissa:

IPO Anthropic listautuu julkiseen pörssiin.
Yhtiön myynti Yhtiö tai osuus yhtiöstä myydään toiselle ostajalle.
Jälkimarkkinatransaktio Altistus myydään toiselle sijoittajalle yksityisillä markkinoilla.

Tärkeää ymmärtää: Jos kohdeyhtiön arvostus laskee, irtautumista ei tapahdu tai kulut ja palkkiot vähentävät toteutuneita tuottoja, sijoittajat voivat saada odotettua vähemmän. Sijoitetun pääoman osittainen tai täydellinen menetys on mahdollinen.

Lue tarkempi kuvaus sijoitustuotteen rakenteesta erillisestä Pre-IPO-tuotekatsauksestamme.

Lue koko Pre-IPO-tuotekatsaus
Yksinkertaisesti

Et osta Anthropicin osakkeita suoraan

Sijoittajat merkitsevät väliyhtiön liikkeeseen laskeman joukkovelkakirjalainan. Tämän joukkovelkakirjalainan tuotto on sidottu Anthropicin arvonkehitykseen väliyhtiön kautta.

Kohde-etuutena olevan altistuksen odotetaan olevan välillisen yhtiön Cometum Direct Invest I GmbH & Co. KG (Anthropic) hallussa. Se vastaa kohdeyhtiön position hankkimisesta ja hallinnoinnista.

Joukkovelkakirjalainasijoittajien tuotto riippuu väliyhtiön tulevasta irtautumisesta kohdeyhtiössä, kuten listautumisesta, yhtiön myynnistä tai jälkimarkkinatransaktiosta kulujen ja palkkioiden jälkeen. Myös kohdeyhtiön diluutio ja likvidaatiopreferenssit voivat vaikuttaa joukkovelkakiralainojen lopulliseen tuottoon.

Tärkeä ero tyypilliseen joukkovelkakirjalainaan

Miksi tämä eroaa tyypillisestä joukkovelkakirjalainasta

Tämä sijoitustuote on oikeudellisesti strukturoitu joukkovelkakirjalainaksi, mutta joukkovelkakirjalainalle ei makseta kiinteää korkoa. Sijoittajien mahdollinen tuotto on riippuvainen kohde-etuutena olevan Anthropic-altistuksen arvonkehityksestä ja siitä, voiko väliyhtiö myydä tämän altistuksen onnistuneesti tulevaisuudessa.

Jos irtautumista ei tapahdu tai irtautumisen toteutunut arvo on kulujen ja palkkioiden jälkeen odotettua pienempi, sijoittajat voivat saada vähemmän kuin he ovat sijoittaneet.

Tietoa COMETUMista

COMETUM on digitaalinen sijoitusvarainhoitaja, joka keskittyy yksityisten markkinoiden sijoitustuotteisiin, mukaan lukien Pre-IPO-sijoitukset yhtiöihin, joihin yksityissijoittajien on yleensä vaikea päästä.

Tässä sijoitusmahdollisuudessa COMETUM mahdollistaa pääsyn kohde-etuutena olevaan Anthropic-altistukseen. COMETUM hankkii pääsyn yksityisten markkinoiden verkostonsa kautta, johon kuuluu suhteita family officeihin, institutionaalisiin sijoittajiin ja muihin suuriin yksityisten markkinoiden toimijoihin.

COMETUM on jo strukturioinut pääsyn yksityisiin yhtiöihin, kuten SpaceX:ään ja Klarnaan. Nämä mahdollisuudet oli aiemmin suunnattu ensisijaisesti ammattimaisille tai varakkaammille sijoittajille. COMETUM tarjoaa yhteistyössä Invesdorin kanssa tällaista strukturoitua Pre-IPO-pääsyä nyt laajemmalle sijoittajakunnalle.

Sijoittajien tulee huomioida, etteivät he hanki Anthropicin osakkeita suoraan. Kohde-etuutena olevan altistuksen odotetaan olevan välirakenteen hallussa ja hallinnoitavana. Tarkka rakenne, osapuolet, kulut, riskit ja sijoittajien oikeudet kuvataan virallisissa sijoitusasiakirjoissa.

COMETUMin rooli välittäjänä

Sijoittajamateriaali

Yksityiset yhtiöt, kuten Anthropic, eivät julkaise yhtä laajoja taloudellisia tietoja kuin pörssiyhtiöt. Joukkovelkakirjalainasijoittajilla ei siksi ole käytettävissään tilintarkastettuja julkisia tilinpäätöksiä, neljännesvuosiraportointia tai päivittäistä markkinahinnoittelua.

Tässä sijoitusmahdollisuudessa tarjottu materiaali perustuu saatavilla olevaan julkiseen ja transaktioon liittyvään tietoon, mukaan lukien:

  • Viimeaikaiset yhtiötiedotteet ja rahoituskierrokset
  • Raportoidut arvostustasot ja jälkimarkkina-aktiivisuus
  • Saatavilla olevat arviot vuosittaisesta liikevaihtotasosta (annualized revenue run-rate)
  • Markkinadata generatiivisesta tekoälystä ja perusmalleista
  • Anthropicin kilpailuasema ja yrityskäyttöönotto
  • Sijoitustuotteen rakenne, kulut ja riskit

Tarjotun materiaalin tarkoituksena on antaa sijoittajalle yleiskuva kohdeyhtiöstä. Sijoitus tehdään joukkovelkakirjalainaan, jonka liikkeeseenlaskijana on väliyhtiö, joka viime kädessä hankkii kohdeyhtiön osakkeet.

Sijoittaja vastaa omasta sijoitusanalyysistaan joukkovelkakirjalainasta, väliyhtiöstä ja kohdeyhtiöstä.  Tällä sivulla esitetyt tiedot perustuvat julkisesti saatavilla olevaan tietoon. Lukuja tulee pitää suuntaa-antavina, ei tilintarkastettuina taloudellisina tietoina.

Tärkeää ymmärtää

Yksityisen yhtiön tiedot ovat rajallisia

Anthropic on yksityinen yhtiö. Tämä tarkoittaa, että sijoittajilla ei ole käytettävissään yhtä laajoja tilintarkastettuja taloudellisia tietoja, säännöllistä raportointia ja markkinahinnoittelua kuin pörssiyhtiön kohdalla.

Tarjottu materiaali perustuu siksi saatavilla oleviin yhtiötiedotteisiin, rahoitustietoihin, raportoituun markkinadataan, transaktioon liittyvään tietoon ja kolmansien osapuolten arvioihin.

Invesdor on tarkastellut sijoitusrakennetta ja sijoitusasiakirjoja, mutta ei ole tehnyt itsenäistä due diligence -tarkastusta tai erillistä arvonmääritystä Anthropiciin itseensä. Tällä sivulla esitetyt tiedot perustuvat julkisesti saatavilla oleviin lähteisiin, yhtiötiedotteisiin, rahoitustietoihin, markkinaraportteihin ja soveltuvin osin transaktiokumppaneiden toimittamiin tietoihin. Tarkoituksena on auttaa sijoittajia ymmärtämään sijoitusmahdollisuus, mutta tietoja ei tule tulkita sijoitusneuvonnaksi, suositukseksi tai vahvistukseksi Anthropicin arvostuksesta tai tulevasta kehityksestä. Sijoittajien tulee tutustua huolellisesti KIIS-asiakirjaan, merkintäehtoihin, riskitietoihin ja kaikkiin oikeudellisiin asiakirjoihin ennen sijoituspäätöksen tekemistä.

Sijoituksen perustelut

Altistus johtavaan yksityiseen tekoäly-yhtiöön

Anthropic toimii yhdellä teknologian dynaamisimmista alueista: generatiivisessa tekoälyssä. Yhtiö on rakentanut vahvan aseman Claude-tekoälymalliperheensä, yrityskäyttöönoton sekä turvallisuuteen, luotettavuuteen ja hallittavuuteen keskittymisen avulla.

Miksi tämä sijoitusmahdollisuus on ajankohtainen nyt
Anthropic on yhä yksityinen yhtiö, mutta se on herättänyt merkittävää kiinnostusta institutionaalisten ja strategisten sijoittajien keskuudessa. Viimeaikainen rahoitusaktiivisuus ja raportoitu liikevaihdon kasvu osoittavat vahvaa markkinakiinnostusta frontier AI -yhtiöihin. Tämän strukturoidun sijoitustuotteen kautta yksityissijoittajat voivat saada epäsuoraa altistusta ennen kohdeyhtiö mahdollista tulevaa likviditeettitapahtumaa hyväksyen samalla yksityisten markkinoiden sijoittamiseen liittyvät erityiset riskit, kulut ja rajallisen likviditeetin.

Sijoittajille mahdollisuus liittyy altistuksen saamiseen Anthropiciin yhtiön ollessa yhä yksityinen. Tämä vaihe on yleensä yksityissijoittajille vaikeasti saavutettavissa ja tyypillisesti institutionaalisten sijoittajien, strategisten kumppaneiden ja suurten yksityisten markkinoiden toimijoiden ulottuvilla.

Anthropic on osoittanut vahvoja merkkejä kaupallisesta näytöstä, mukaan lukien raportoitu liikevaihdon kasvu ja suurten organisaatioiden kysyntä julkisesti saatavilla olevien tietojen perusteella. Verrattuna varhaisen vaiheen venture-sijoituksiin yhtiö on jo edistyneemmässä vaiheessa, sillä sillä on merkittävä markkinanäkyvyys ja tunnustettu asema johtavien tekoäly-yhtiöiden joukossa.

Mahdolliset irtautumisskenaariot

Mahdollisia irtautumisskenaarioita voivat olla:

  • Listautumisanti (IPO): Anthropic voi listautua julkiseen pörssiin tulevaisuudessa.
  • Yhtiön myynti: Yhtiö tai osuus yhtiöstä voidaan myydä strategiselle ostajalle tai toiselle sijoittajalle.
  • Jälkimarkkinatransaktio: Kohde-etuutena oleva altistus voidaan myydä väliyhtiön toimesta toiselle sijoittajalle yksityisillä markkinoilla.

Mahdollisen irtautumisen ajoitus on epävarma. Se riippuu Anthropicin strategiasta, markkinaolosuhteista, sijoittajakysynnästä, sääntelystä ja laajemmasta pääomamarkkinasentimentistä.

Vaikka listautuminen tai muu likviditeettitapahtuma toteutuisi, sijoittajien lopullinen tuotto riippuu siitä arvostuksesta, jolla kohde-etuutena oleva altistus voidaan tosiasiassa myydä. Lock-up-jaksot, markkinavolatiliteetti, palkkiot ja transaktiokulut voivat pienentää toteutunutta tuottoa.

Riskit

Pre-IPO-sijoitukset ovat korkean riskin sijoituksia. Ne eroavat perinteisistä joukkovelkakirjalainoista, pörssiosakkeista ja tavallisista kiinteäkorkoisista sijoitustuotteista.

Tämän sijoitustuotteen tuotto riippuu Anthropicin tulevasta arvonkehityksestä ja siitä, pystyykö joukkovelkakirjalainan liikkeeseen laskeva väliyhtiö myymään kohde-etuutena olevan osuuden onnistuneesti esimerkiksi listautumisen, yhtiön myynnin tai jälkimarkkinatransaktion kautta. Jos irtautumista ei tapahdu, irtautumisarvostus on odotettua matalampi tai kulut ja palkkiot vähentävät toteutuneita tuottoja, sijoittajat voivat saada odotettua vähemmän.

Sijoitettu pääoma voidaan menettää kokonaan tai osittain. Sijoitus on epälikvidi, mikä tarkoittaa, ettei sijoittajien tule odottaa voivansa myydä sijoitusta tai saada varojaan käyttöön ennen onnistunutta irtautumista tai takaisinmaksutapahtumaa.

Alta löydät tähän sijoitukseen liittyvät keskeiset riskit, jotka on kuvattu Avaintietoasiakirjassa (KIIS). Perehdy avaintietoasiakirjaan ja kaikkiin oikeudellisiin asiakirjoihin huolellisesti ennen sijoituspäätöksen tekemistä.

Tärkeä riskimuistutus

Tämä on korkean riskin yksityisen markkinan sijoitus

Positiivinen tuotto riippuu siitä, että Anthropic jatkaa kasvuaan ja tuleva irtautuminen tapahtuu kulujen ja palkkioiden jälkeen sijoitushetkeä korkeammalla arvostuksella.

Anthropicin nykyinen yksityisen markkinan arvostus heijastaa jo korkeita odotuksia tulevasta kasvusta, kannattavuudesta, kilpailukyvystä ja irtautumispotentiaalista. Jos liikevaihdon kasvu hidastuu, kilpailu kiristyy, marginaalit laskevat tai markkinasentimentti tekoälyä kohtaan muuttuu, tuleva arvonkehitys voi jäädä odotettua heikommaksi.

Listautumista, yrityskauppaa tai jälkimarkkinatransaktiota ei voida taata. Sijoittajien tulee varautua rajalliseen likviditeettiin ja mahdolliseen pääoman osittaiseen tai täydelliseen menetykseen.

Kohdeyhtiön heikko kehitys, irtautuminen matalalla arvostuksella tai kohdeyhtiön täydellinen epäonnistuminen voivat laskea kohde-etuutena olevien osakkeiden arvoa. Kohdeyhtiö voi kerätä lisäpääomaa, mikä voi laimentaa väliyhtiön omistusosuutta kohdeyhtiössä. Kohdeyhtiöllä voi olla erilaisia osakelajeja ja osakkeenomistajien oikeuksia. Tämä voi vaikuttaa väliyhtiön kykyyn maksaa joukkovelkakirjalaina takaisin ja johtaa sijoitetun pääoman osittaiseen tai täydelliseen menetykseen.

Vaikka väliyhtiön odotettu pitoaika on ilmoitettu 3 vuodeksi, likviditeettitapahtuman ajoitus on epävarma. Jos sopivaa irtautumista ei tapahdu odotetun jakson aikana, joukkovelkakirjalainan takaisinmaksu voi viivästyä tai se ei välttämättä toteudu odotetulla tavalla.

Jos listautumista, yrityskauppaa tai sekundäärimarkkinatransaktiota ei tapahdu odotetussa ajassa, sijoituksesta ei voi irtautua. Jos irtautumista ei tapahdu 3 vuoden kuluessa, väliyhtiö voi jatkaa joukkovelkakirjalainaa 2 vuodella myydäkseen kohdeyhtiön osakkeet. Joukkovelkakirjalaina voidaan maksaa takaisin vasta, kun väliyhtiö on myynyt osakkeensa kohdeyhtiössä. Jos väliyhtiö ei pysty myymään osakkeitaan kohdeyhtiössä, joukkovelkakirjalaina ajautuu maksukyvyttömyystilanteeseen.

Koska transaktioiden hinnat neuvotellaan yksityisillä markkinoilla, kohdeyhtiön arvostus sijoitushetkellä ei välttämättä vastaa tulevaa markkinatilannetta. Jos lopullinen irtautumisarvostus on odotettua matalampi, väliyhtiö voi myydä osakkeet alempaan hintaan, mikä voi johtaa sijoitetun pääoman pienempään tai negatiiviseen tuottoon. Lopullinen tuotto riippuu markkinahinnasta irtautumishetkellä, ei aiemmista arvostuksista tai listautumishinnoittelusta. Jos markkinasentimentti heikkenee ennen väliyhtiön myyntiä, toteutunut arvo voi olla merkittävästi odotettuja ennusteita tai listautumisarvostuksia alempi.

Sijoitustuote perustuu useisiin kerroksiin (välittäjät, väliyhtiö(t), joukkovelkakirjalaina). Jos jokin rakenteen osa toimii heikosti, hallinnoi varoja huonosti tai muuttuu tehottomaksi, tämä voi pienentää tuottoja tai viivästyttää varojen jakoa, vaikka kohdeyhtiö menestyisi hyvin.

Jos väliyhtiö, varainhoitaja tai transaktiokumppanit epäonnistuvat operatiivisesti, joutuvat taloudellisiin vaikeuksiin tai toteuttavat prosessin heikosti, sijoitusprosessi (osakkeiden ostaminen, hallussapito tai myynti) voi häiriintyä. Tämä voi johtaa viivästyksiin, tappioihin tai kyvyttömyyteen realisoida arvoa.

Koska sijoittajat eivät omista osakkeita suoraan, sijoittajat eivät voi äänestää yhtiön päätöksistä tai vaikuttaa kohdeyhtiön tai väliyhtiön strategiaan. Jos kohde- tai väliyhtiön johdon päätökset vaikuttavat yhtiön kehitykseen kielteisesti, sijoittajat eivät voi puuttua niihin, vaikka kohdeyhtiön arvo laskisi.

Jos sijoittajat saavat institutionaalisiin sijoittajiin verrattuna puutteellista tai viivästynyttä informaatiota, sijoittajien päätökset voivat perustua vähemmän informatiivisiin tai vähemmän ajantasaisiin tietoihin. Tämä voi johtaa hinnoitteluodotusten virhearviointiin tai riskien väärinymmärrykseen.

Jos muilla osakkeenomistajilla on etuoikeuksia (esim. taatut maksut tai etusija irtautumisessa), he voivat saada varoja ensin. Heikossa skenaariossa tämä voi tarkoittaa, että etuoikeutettujen vaateiden maksamisen jälkeen väliyhtiön liikkeeseen laskeman joukkovelkakirjalainan sijoittajille jää vain vähän tai ei lainkaan tuottoja.

Jos kohdeyhtiö kerää uusia rahoituskierroksia, epäsuora omistusosuutesi pienenee. Vaikka yhtiö kasvaisi, diluutio voi tarkoittaa, että joukkovelkakirjalainaan sijoittaneen suhteellinen osuus tulevista irtautumistuotoista on odotettua pienempi, mikä voi vaikuttaa joukkovelkakirjalainasijoittajien tuottopotentiaaliin.

Jopa onnistuneen listautumisen tai irtautumistapahtuman jälkeen lock-up-jaksot voivat estää välittömän myynnin. Jos markkina heikkenee lock-up-jakson aikana tai sen jälkeen, väliyhtiö voi myydä osakkeet listautumis- tai irtautumishintaa alemmalla hinnalla. Tämä voi vaikuttaa sijoittajien tuottoon.

Joukkovelkakirjalainat ovat suoria, ehdollisesti toissijaisia ja vakuudettomia velkoja, joihin sovelletaan maksukyvyttömyyttä edeltävää täytäntöönpanokieltoa. Tämä voi johtaa siihen, että joukkovelkakirjalainojen haltijoiden joukkovelkakirjalainoista johtuvia saatavia ei voida koskaan toteuttaa. Joukkovelkakirjalainojen haltijat eivät välttämättä voi vaatia saataviaan takaisin rajoittamattoman ajan, mikä merkitsisi sijoitetun pääoman täydellistä menetystä.

Palkkiot ja kulut

Pre-IPO-sijoituksiin liittyy monimutkaisempi kulurakenne kuin perinteisiin pörssisijoituksiin, joukkovelkakirjalainoihin, listattuihin rahastoihin, tai listaamattomien yhtiöiden primääritransaktioihin. Tämä johtuu siitä, että pääsy yksityisiin yhtiöihin edellyttää usein kattavampaa juridista strukturointia, välirakenteita ja transaktion toteutusta.

Kulujen vertailun helpottamiseksi palkkiot esitetään vuositasolle muutettuina lukuina odotetun 3 vuoden keston perusteella. Huomioithan, että osa palkkioista veloitetaan etukäteen tai irtautumisen yhteydessä ja ne siten pienentävät tosiasiallisesti sijoitettavaa määrää tai saatavia tuottoja.

Sijoituksen alussa

Etukäteiskulu

3,17 % p.a.

Vastaa yhteensä 9,5 %:n etukäteiskulua odotetulla 3 vuoden kestolla.

Tämä kulu kohdistuu alkuperäiseen sijoitussummaan. Sitä käytetään rakenteen ja juridiseen järjestelyn, joukkovelkakirjalainan ja väliyhtiön perustamisen sekä kohdeyhtiön osakeoston toteutuksen kuluihin, mukaan lukien välittäjän transaktiopalkkiot.

Etukäteiskulu sisältää myös Invesdorille maksettavan 1,5 %:n transaktiokulun, joka veloitetaan sijoitussumman lisäksi.

Transaktioon liittyvä

Lisähankintakulut

1,00 % p.a.

Perustuu oletettuihin yhteensä 3,0 %:n lisähankintakuluihin odotetulla 3 vuoden kestolla.

Nämä kulut voivat vaihdella sen mukaan, miten väliyhtiö hankkii kohdeyhtiön osakkeet.

Mahdolliset lisähankintakulut lasketaan summasta, jota sijoitetaan tosiasiallisesti väliyhtiöön etukäteiskulujen vähentämisen jälkeen. Lopullinen määrä voi olla korkeampi tai matalampi riippuen yksittäisen transaktion toteutuksesta.

Irtautumisen yhteydessä

Irtautumispalkkio

3,33 % p.a.

Vastaa yhteensä 10,0 %:n irtautumispalkkiota odotetulla 3 vuoden kestolla.

Tämä palkkio kohdistuu transaktion arvoon, kun kohde-etuutena olevat osakkeet myydään esimerkiksi listautumisen tai jälkimarkkinatransaktion kautta.

Se kattaa irtautumiseen liittyviä kuluja ja sen tarkoituksena on yhdenmukaistaa kannustimet onnistuneen irtautumisen saavuttamiseksi.

Tärkeää ymmärtää

Vuositasolle muutetut prosentit esitetään vain kulutason vertailun helpottamiseksi. Tämä ei tarkoita, että kaikki palkkiot velotettaisiin vuosittain. Osa kuluista veloitetaan etukäteen, osa hankinnan yhteydessä ja osa vasta irtautumisen yhteydessä.

Nämä kulut pienentävät tosiasiallisesti sijoitettavaa summaa ja onnistuneen irtautumisen jälkeen lopulta saatavaa tuottoa.

Esimerkki: Jos sijoittaja sijoittaa 1 000 euroa, etukäteiskulut pienentävät summaa, joka tosiasiallisesti sijoitetaan Anthropic-altistukseen. Jos irtautuminen tapahtuu, irtautumiseen liittyvät palkkiot ja transaktiokulut vähennetään toteutuneista tuotoista ennen takaisinmaksua sijoittajille.

-----Markkinointisisällön loppu-----

Asiakirjat

UKK

Kohdeyhtiön arvostus, jossa väliyhtiö hankkii osakkeita, esitetään enimmäisarvostuksena. Väliyhtiö hankkii kohdeyhtiön osakkeita yksityismarkkinoilla käytävien neuvottelujen kautta. Väliyhtiön edustajat ovat ilmoittaneet enimmäisarvostuksen kohdeyhtiölle yksityismarkkinatransaktiota varten ennen väliyhtiön joukkovelkakirjan liikkeeseenlaskua.

Tämä enimmäisarvostus kuvastaa kohdeyhtiön tämänhetkisiä markkinahintoja yksityismarkkinoilla. Kohdeyhtiön lopullinen arvostus vahvistuu transaktion toteutuessa.

Kohdeyhtiön arvostus määritetään kohdeyhtiön osakkeiden saatavilla olevan tarjonnan sekä näiden osakkeiden kysynnän perusteella yksityismarkkinoilla. Kohdeyhtiön arvostus väliyhtiölle transaktion toteutuessa kuvastaa sitä arvostusta, jolla väliyhtiö voi lopulta hankkia kohdeyhtiön osakkeita.

Päivitykset

Huomautus:

Tästä päivitysosiosta löydät uutta sijoitusmahdollisuuteen liittyvää tietoa, jota Invesdor saa.

Invesdor ei tee erillistä tarkastusta tiedoille, jotka vastaanotetaan rahoituskierroksen alkamisen jälkeen.

Invesdor is a Eurocrowd platform member.

Ausgezeichnet als Top-Innovator 2021

Winner of the Golden Bull as the best
Crowdfunding platform 2023.

ECSP lizensiert

Invesdor is licensed under the
ECSP regulation of the EU.