Invesdor lanseeraa Pre-IPO tuotteenSijoita korkean tuottopotentiaalin pre-IPO yhtiöihin ennen pörssilistautumista

Viime vuosina merkittävä osa arvonluonnista globaaleilla markkinoilla on tapahtunut listaamattomissa yrityksissä, joilla on ollut listautuminen tähtäimessä. Sijoittajat, joilla oli pääsy sijoittaa yrityksiin kuten Airbnb, Uber tai Snowflake, ennen listautumista saivat usein merkittävän tuoton arvonnousun muodossa listautumisen yhteydessä.

Esimerkiksi Airbnb:n arvo listaamattomilla markkinoilla oli noin 31 miljardia dollaria vuonna 2017, ja se saavutti yli 100 miljardin dollarin markkina-arvon pian listautumisensa jälkeen. Samoin Snowflakesta tuli yksi kaikkien aikojen suurimmista ohjelmistoalan listautumisanneista, tuoden vahvaa arvonnousua viimeisien yksityisten rahoituskierrosten ja listautumisannin välillä.

Viime aikoina yritykset kuten OpenAI, Anthropic ja Oura ovat osoittaneet, kuinka nopeasti arvostukset voivat kehittyä myöhäisvaiheen yksityisillä markkinoilla – teknologisten läpimurtojen, nopean käyttöönoton ja globaalin markkina-aseman ajamina.

Samaan aikaan pääsy tämäntyyppisiin sijoituskohteisiin on perinteisesti ollut mahdollista vain institutionaalisille sijoittajille, pääomasijoitusrahastoille ja erittäin varakkaille yksityishenkilöille.

Miksi Invesdor tarjoaa Pre-IPO-sijoitusmahdollisuuksia?

Invesdorilla uskomme, että sijoittajilla tulisi olla mahdollisuus rakentaa hajautettu sijoitussalkku, joka kattaa eri vaiheessa olevia yrityksiä. Invesdor tarjoaa jo pääsyn kasvuvaiheen startupeihin ja scaleupeihin oman pääoman ehtoisilla rahoitusinstrumenteillä sekä kehittyneempiin pk-yrityksiin, uusiutuvan energian hankkeisiin ja kiinteistösijoituksiin korkosijoitusten kautta – mutta näiden väliin on perinteisesti jäänyt aukko.

Pre-IPO-sijoitusmahdollisuudet on suunniteltu täyttämään tämä aukko tarjoamalla pääsyn myöhäisemmän vaiheen yrityksiin, jotka ovat jo pitkälle kehittyneitä ja joilla on usein selkeä polku listautumiseen tai strategiseen exitiin muutaman vuoden sisällä.

Tavoitteena on mahdollistaa sijoittajille osallistuminen arvonluontiin varhaisesta kasvuvaiheesta aina Pre-IPO-vaiheeseen asti – samalla korostaen, että nämä sijoitukset ovat epälikvidejä, korkean riskin sijoituksia ja ne tulisi nähdä osana hajautettua salkkua.

Mitä Pre-IPO-sijoittaminen tarkoittaa?

Sijoittaminen yrityksiin ennen niiden listautumista pörssiin on perinteisesti ollut mahdollista vain institutionaalisille sijoittajille, pääomasijoitusrahastoille ja erittäin varakkaille yksityishenkilöille. Pääsy näihin sijoitusmahdollisuuksiin on kuitenkin vähitellen laajentunut, mahdollistaen yhä useammille sijoittajille osallistumisen niin sanottuun Pre-IPO-sijoittamiseen.

Tässä artikkelissa avaamme, mitä Pre-IPO-sijoittaminen tarkoittaa, miten se toimii käytännössä ja mitä sijoittajien tulee huomioida ennen sijoituspäätöstä.

Mitä ”Pre-IPO” tarkoittaa?

Pre-IPO-sijoitus tarkoittaa sijoittamista yritykseen, joka on vielä yksityisessä omistuksessa – eli ennen kuin sen osakkeet listataan pörssiin.

Tässä vaiheessa yritykset ovat tyypillisesti jo melko kypsiä. Niillä on usein merkittävä liikevaihto, vakiintunut liiketoimintamalli ja tunnettuja sijoittajia taustallaan. Monissa tapauksissa yritykset valmistautuvat mahdolliseen listautumiseen tai strategiseen yrityskauppaan.

Tyypillisiä piirteitä pre-IPO-yrityksille ovat:

• Todistettu tuote tai palvelu, jolla on kasvavaa markkinakysyntää
• Vahva liikevaihdon kasvu ja skaalautuva liiketoimintamalli
• Tunnettuja institutionaalisia sijoittajia kuten pääomasijoittajia omistajien joukossa
• Selkeä polku listautumiseen tai yrityskauppaan

Miksi sijoittajat harkitsevat Pre-IPO-yrityksiä?

Pre-IPO-sijoittaminen tarjoaa pääsyn yrityksiin vaiheessa, jossa merkittävää kasvupotentiaalia on edelleen jäljellä, mutta liiketoiminta on jo kehittyneempää kuin varhaisvaiheen sijoituksissa.

Keskeisiä syitä ovat:

• Mahdollisuus sijoittaa korkean potentiaalin yrityksiin varhaisemmassa vaiheessa
• Arvonnousupotentiaali listautumisen yhteydessä
• Mahdollisuus hajauttaa listaamattomiin yrityksiin

Samalla on tärkeää ymmärtää, että Pre-IPO-sijoitukset eivät ole suoraan verrattavissa pörssiosakkeisiin: sijoitushorisontti on yleensä pidempi ja riski korkeampi.

Miten Pre-IPO-sijoittaminen toimii?

Toisin kuin pörssiosakkeisiin sijoittaminen, Pre-IPO-sijoitukset toteutetaan usein epäsuorasti johdannaisrakenteiden kautta, koska suora pääsy kohdeyritysten osakkeisiin yksityissijoittajille on rajallista.

Käytännössä:

• Sijoittajat sijoittavat johdannaiseen, jota yleensä strukturoidaan joukkovelkakirjana, jonka erillisyhtiö (SPV) laskee liikkeelle
• Rahoitusinstrumentti, tai johdannainen, seuraa kohdeyrityksen arvonkehitystä
• Erillisyhtiö (SPV) hankkii kohdeyrityksen osakkeita
• Sijoittajat saavat taloudellisen altistuksen kohdeyritykseen johdannaisen kautta

Tyypilliset exit-skenaariot Pre-IPO-yrityksille

Pre-IPO-sijoitukset ovat lähtökohtaisesti pitkäaikaisia sijoituksia, joissa tuotto riippuu onnistuneesta tulevasta exit-tapahtumasta. Exit voi viivästyä merkittävästi, tapahtua odotettua myöhemmin tai jäädä kokonaan toteutumatta.

Yleisimmät exit-reitit ovat:

• Listautuminen (IPO) – Kohdeyritys listaa osakkeensa pörssiin
• Yrityskauppa (M&A) – Kohdeyritys ostetaan toiseen yritykseen
• Sekundäärimarkkinakauppa – Kohdeyrityksen osakkeet myydään muille yksityissijoittajille

Exitin ajankohta tai todennäköisyys ei ole tiedossa etukäteen. Tuotto voi olla ennakoitua pienempi tai negatiivinen. Sijoitetun pääoman voi menettää kokonaisuudessaan.

Mitkä ovat Pre-IPO-sijoittamisen keskeiset riskit?

Pre-IPO-yrityksiin sijoittamiseen liittyy korkeampi riskitaso kuin perinteisiin pörssiosakkeisiin, ja näiden riskien selkeä ymmärtäminen on olennaista.

Keskeisiä riskitekijöitä ovat:

• Riski sijoitetun pääoman menetyksestä – Sijoitettu pääoma voidaan menettää osittain tai kokonaan.
• Likviditeettiriski – Pre-IPO-sijoitukset ovat epälikvidejä sijoituksia.
• Rakenteellinen riski – Sijoitus strukturoidaan johdannaisen kautta, joka usein on erillisyhtiön (SPV) liikkeelle laskema joukkovelkakirja. Erillisyhtiö hankkii kohdeyhtiön osakkeet omistukseensa joko suoraan tai välillisesti yhden tai useamman erillisyhtiön kautta mikä lisää rakenteellista riskiä.
• Arvostuksen epävarmuus – Erillisyhtiö hankkii kohdeyhtiön osakkeet listaamattomilta markkinoilta. Listaamattomien yhtiöiden arvostukset voivat muuttua äkillisesti.
• Markkinariskit – kuten markkinaympäristö, regulaatio ja makroekonomiset muutokset.

Pre-IPO-sijoitusten rooli osana hajautettua sijoitussalkkua

Pre-IPO-yhtiöt voivat toimia lisänä hajautettuun sijoitussalkkuun, erityisesti sijoittajille, jotka hakevat innovaatioiden ja pitkien aikavälien kasvutrendien tuomaa tuottopotentiaalia. Pre-IPO-yhtiöihin tulisi kuitenkin sijoittaa harkiten.

Pre-IPO-sijoitukset voivat:

• Täydentää sijoitussalkkua listattujen osakkeiden, joukkovelkakirjojen, kiinteistöjen ja startupien lisäksi
• Toimia pitkäaikaisena sijoituskohteena, jossa tuottopotentiaali on merkittävä

Hajauttaminen eri omaisuusluokkien välillä ja kohdeyhtiön ymmärtäminen on tärkeä osa sijoittamista. Sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan.

Uudet sijoitusmahdollisuudet

Tarjoamalla sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa Pre-IPO-yhtiöihin Invesdor avaa yksityissijoittajille pääsyn markkinasegmenttiin, joka on historiallisesti ollut vain ammattisijoittajien saatavilla. Tämä mahdollistaa osallistumisen maailman innovatiivisimpien yritysten mahdolliseen tuottoon ennen niiden listautumista.

Samalla tämä sijoitusinstrumentti tuo mukanaan lisää monimutkaisuutta ja riskejä. Sijoitusrakenteen ymmärtäminen, kohdeyhtiön huolellinen arviointi sekä pitkäjänteinen sijoitushorisontti ovat keskeisiä tekijöitä perustellun sijoituspäätöksen tekemisessä.

Kuten kaikessa sijoittamisessa, yksi perusperiaate säilyy muuttumattomana:

Suurempiin tuotto-odotuksiin liittyy aina suurempi riski, ja hajautetun salkun rakentaminen on keskeinen osa sijoittamista.