Pysy ajan tasalla<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n\n\n\n\nInvesdor Nordicsin Investment Manager\u00a0Niklas Greenin<\/strong>\u00a0mielest\u00e4 joukkorahoitus tarjoaa piensijoittajille erinomaisen mahdollisuuden ryhty\u00e4 \u201cminienkelisijoittajiksi\u201d ja sijoittaa suoraan kasvuyrityksiin ja start-up-yrityksiin.\u00a0<\/p>\n\n\n\n<\/span>Miten joukkorahoituksen asiantuntija sijoittaa itse? <\/span><\/h2>\n\n\n\nSijoitan p\u00e4\u00e4asiassa p\u00f6rssiosakkeisiin ja hajautan sijoituksiani kasvuosakkeisiin ja kiinte\u00e4\u00e4n omaisuuteen. Sijoitan kymmenen prosenttia salkustani kasvuosakkeisiin, joista suurin osa ei ole viel\u00e4 listattu p\u00f6rssiin. Kaupank\u00e4ynti niill\u00e4 ei ole kovin likvidi\u00e4, eik\u00e4 yhti\u00f6ill\u00e4 useinkaan ole viel\u00e4 markkinoita \u2013 vastaavasti t\u00e4llaisten osakkeiden riski on suuri. Mutta kun olen vakuuttunut siit\u00e4, ett\u00e4 kyseess\u00e4 on kasvava markkina, n\u00e4m\u00e4 kasvusijoitukset tarjoavat luonnollisesti paljon suuremman tuotto-odotuksen kuin jo listatut osakkeet. Muissa 90 prosentissa sijoituksistani riski on paljon pienempi. <\/p>\n\n\n\n
<\/span>\u202fMiten analysoit sijoituksiasi? <\/span><\/h2>\n\n\n\nOptimaalisen sijoitussalkun rakentamisessa on monia t\u00e4rkeit\u00e4 tekij\u00f6it\u00e4. Ensimm\u00e4inen on tietenkin odotettu tuotto. Aloitan aina tarkastelemalla yrityksen arvostusta ja sen kehitysennustetta. Yrityksest\u00e4 riippuen teen kevyemm\u00e4n tai laajemman markkina-analyysin selvitt\u00e4\u00e4kseni, onko yrityksen nykyinen markkina-arvo sopiva. <\/p>\n\n\n\n
<\/span>Kuinka arvioit, onko markkina-arvo sopiva? <\/span><\/h2>\n\n\n\nKysyn itselt\u00e4ni, miss\u00e4 vaiheessa yritys on ja pystyyk\u00f6 se saavuttamaan ennusteensa. Vertaan sit\u00e4 muiden yritysten nykyisiin arvostuksiin. Pohdin my\u00f6s, kuinka paljon vastaavan yrityksen rakentaminen maksaisi. T\u00e4t\u00e4 kutsutaan yleens\u00e4 uusinta-arvoksi. Mit\u00e4 esimerkiksi tarvittavien patenttien hankkiminen maksaisi? Onko olemassa muita markkinoille p\u00e4\u00e4syn esteit\u00e4, tai rakennuksia tai tuotantolaitoksia, jotka olisi ensin rakennettava? T\u00e4m\u00e4 on liiketoiminta-analyysin l\u00e4ht\u00f6kohta. <\/p>\n\n\n\n
<\/span>Mitk\u00e4 muut tekij\u00e4t ovat ratkaisevia yrityksen arvostuksen kannalta? <\/span><\/h2>\n\n\n\nSeuraavaksi tarkastelen tiimi\u00e4. Tutkin, kuinka paljon asiantuntemusta ty\u00f6ntekij\u00f6ill\u00e4 on ja miten he ovat verkostoituneet. On my\u00f6s t\u00e4rke\u00e4\u00e4 tiet\u00e4\u00e4, ovatko perustajat aiemmin menestyksekk\u00e4\u00e4sti perustaneet tai myyneet muita yrityksi\u00e4. Onko aiemmissa yrityksiss\u00e4 ollut irtautumisia tai listautumisia? My\u00f6s kilpailuymp\u00e4rist\u00f6 on t\u00e4rke\u00e4. Onko olemassa yrityksi\u00e4, joilla on samanlainen liiketoimintamalli? Kuinka ainutlaatuinen liiketoimintamalli on? Tarjoaako se ratkaisuja todelliseen ongelmaan? T\u00e4rke\u00e4\u00e4 on my\u00f6s se, millaista markkinakasvua on odotettavissa tulevaisuudessa. <\/p>\n\n\n\n
<\/span>Mik\u00e4 merkitys omistajarakenteella on? <\/span><\/h2>\n\n\n\nSijoittajille rahoituskierroksella tarjottu p\u00e4\u00e4oma on eritt\u00e4in t\u00e4rke\u00e4 tekij\u00e4, sill\u00e4 yritys aikoo todenn\u00e4k\u00f6isesti ker\u00e4t\u00e4 lis\u00e4\u00e4 oman p\u00e4\u00e4oman ehtoista rahoitusta tulevaisuudessa. T\u00e4m\u00e4 johtaa kysymykseen siit\u00e4, kuinka suuri on yrityksen tuleva rahoitustarve. Yrityksen uusien osakkeiden myynti uusille sijoittajille n\u00e4et laimentaa omaa omistusosuuttani. T\u00e4ll\u00f6in minun on oltava valmis lis\u00e4\u00e4m\u00e4\u00e4n osuuttani yrityksess\u00e4 sijoittamalla my\u00f6s tulevissa rahoituskierroksissa. <\/p>\n\n\n\n
<\/span>Millaisella sijoitushorisontilla sijoitat alkuvaiheen yrityksiin? <\/span><\/h2>\n\n\n\nSijoittajat omistavat yhti\u00f6n osakkeita eri mittaisten jaksojen ajan. Jos yritys pyrkii irtautumaan l\u00e4hivuosina, voin odottaa saavani tuottoa melko pian. Toisten yhti\u00f6iden kohdalla irtautuminen on viel\u00e4 vuosien p\u00e4\u00e4ss\u00e4, ja minun on oltava valmis pit\u00e4m\u00e4\u00e4n osakkeita pidemp\u00e4\u00e4n. Sijoitusp\u00e4\u00e4t\u00f6st\u00e4 tehdess\u00e4ni minun on pystytt\u00e4v\u00e4 laskemaan odotettu tuotto ja tappioriskit. <\/p>\n\n\n\n
<\/span>Miksi joukkorahoitus on sopiva sijoituskanava kasvusijoittamiseen? <\/span><\/h2>\n\n\n\nJoukkorahoitus tarjoaa keinon sijoittaa kasvuyrityksiin my\u00f6s rajallisella p\u00e4\u00e4omalla. Aiemmin vain venture capital – tai private equity -yhti\u00f6t pystyiv\u00e4t sijoittamaan kasvuyrityksiin. Muutoin vain sellaisilla sijoittajilla, joilla oli paljon p\u00e4\u00e4omaa, oli p\u00e4\u00e4sy sijoituksiin enkelisijoittajina. Mielest\u00e4ni joukkorahoitus tarjoaa yksityissijoittajille ainoan mahdollisuuden sijoittaa kasvuyrityksiin, jotka olivat aiemmin vain ammattimaisten sijoittajien ulottuvilla. Nyrkkis\u00e4\u00e4nt\u00f6n\u00e4 on, ett\u00e4 noin kymmenen prosenttia koko salkusta tulisi sijoittaa kasvuyrityksiin, ja sijoitukset tulisi hajauttaa v\u00e4hint\u00e4\u00e4n kymmeneen, kahteenkymmeneen tai useampaan kasvuyritykseen. T\u00e4m\u00e4 on nyt mahdollista joukkorahoituksen avulla. <\/p>\n\n\n\n